Por Ryan Detrick, estratega principal del mercado
Hemos estado escuchando muchos de los mismos mitos una y otra vez, pero no pensamos que sean la gran preocupación de que los medios de comunicación y muchos los hagan ser. Estas son preocupaciones legítimas y tienen muchos inversores preocupados, pero creemos que las posibilidades de que se conviertan en problemas más grandes son más pequeñas de lo que muchos esperan. Vamos a buscar mitos hoy y aquí hay siete de los más grandes a los que estamos apuntando.
Myth 1: la deuda de la tarjeta de crédito está fuera de control
Escuchamos mucho sobre cómo la deuda de la tarjeta de crédito rompió $ 1 billón por primera vez y la única razón por la cual la economía está creciendo es porque la gente está comprando todo en las tarjetas de crédito. La verdad es que la equidad y la riqueza neta también han aumentado, por lo que tiene sentido que las personas tengan más deuda. Además, la deuda de la tarjeta de crédito como porcentaje de la deuda general se ha mantenido estable con el tiempo.
MYTH 2: Los pagos de préstamos estudiantiles conducirán a una recesión
Después de no tener que pagar préstamos estudiantiles durante años, esos pagos están comenzando en octubre, con muchos esperando que esto conduzca a un accidente en el gasto de los consumidores en general. || ° ej. Es poco probable que esto comience a comenzar. prestatarios.
Americans paid $70 billion toward student loans in 2019 and it it’s unlikely like this will all start right back up.
- First off, many people continued to pay their loans and didn’t use the government’s free pass to stop paying.
- We don’t expect to start right back up at $70 billion though, more likely in the $20-$30 billion range.
- The Biden administration recently cancelled $39 billion in loans on 800,000 borrowers.
- Además, no tiene que pagar todos sus préstamos estudiantiles a la vez. Permitirá el falta de pago sin consecuencias durante los primeros 12 meses después del reinicio, lo que significa que no se informarán a las agencias de recaudación de las oficinas de crédito, etc.
- Por último, la administración publicó un nuevo plan llamado Guardar en una educación valiosa [1] (ahorrar) que podrían beneficiar a hasta otros 20 millones de prestatarios, con la administración estimando que los pagos se reducirán a la mitad. También perdonará los saldos de los préstamos después de 10 años de pagos, en comparación con los 20 años anteriores.
La conclusión es que es poco probable que los reembolsos de préstamos sean casi tanto como los medios de comunicación, probablemente no molestar al consumidor fuerte.
Myth 3: El exceso de exceso: el exceso de los ahorros, y no lo hayan ido. tener. Además, el gobierno le dio dinero a las personas, por lo que hubo muchos ahorros en exceso, alcanzando un máximo de $ 2.3 billones, que casi se ha ido. Muchos afirman que esto significará que el consumidor está aprovechado.
After people stayed in during the pandemic, they didn’t spend nearly as much as they would have. Additionally, the government gave people money, so there was a lot of excess savings, peaking at an estimated $2.3 trillion, which is nearly all gone. Many are claiming this will mean the consumer is tapped.
Primero, creemos que esto es algo bueno, ya que estamos volviendo a la normalidad. Ha habido muchas expansiones que no vieron billones en exceso de ahorro, por lo que es posible que la economía crezca con poco ahorro en exceso. Además, las personas tienen un nivel histórico de efectivo líquido (piense en ahorros, CDS, acciones del fondo del mercado monetario). Este mito también es una función de cómo se calcula el exceso de ahorro y, para nosotros, creemos que uno debería incluir efectivo líquido en todo el pastel.
Por último, la tasa de ahorro ha aumentado durante el año pasado, desde un mínimo de 3.2% el verano pasado, hasta 4.5% en este momento. Una vez más, sin meterse demasiado en las malas hierbas aquí, los ahorros han aumentado en realidad durante el año pasado, algo que nunca sabrá si todo lo que miró fue un ahorro en exceso.
Myth 4: Los minoristas de alto perfil soplan up significa que el consumidor está acelerado
Algunos minoristas bien conocidos recientemente tuvieron reacciones horribles a las ganancias, por lo que la preocupación lógica es que este consumidor está setpalpado. Digamos que no, ya que también hubo algunos grandes ganadores entre otros minoristas conocidos. No escuchamos tanto sobre las buenas noticias, ¿nosotros?
We say no, as there were also some big winners among other well-known retailers . We didn’t hear as much about the good news, did we?
Un minorista importante señaló que las ventas en línea eran fuertes nuevamente. La verdad es que los consumidores simplemente no van a tiendas de ladrillo y mortero como lo hicieron antes. Además, muchas personas más jóvenes le dirán rápidamente que prefieren pagar por experiencias versus cosas. Agregue todo y no creemos que el consumidor esté en problemas en absoluto.
Aquí hay una buena tabla de ventas minoristas reales que muestran muy poca desaceleración en el gasto.
Myth 5: las bancarrotas están en surgir y este es el primer dominó en caída
hasta julio, 402 Corporaciones de EE. UU. De hecho, fue el más alto desde 2010, que vio 530 en los primeros siete meses.
Esto es lo que es tan sorprendente: si realmente hubiera preocupado por el crédito, ¿no los mercados de crédito mostrarían algo de estrés? Los diferenciales de bonos corporativos de alto rendimiento han estado cayendo desde el año pasado, lo contrario de lo que esperarías si las quiebras que aumentaban significaban un problema mayor.
Además, el otro lado de las quiebras es el emprendimiento o la creación de nuevas empresas y empresas. Así es, hemos visto un número sólido de aplicaciones comerciales mensuales los primeros seis meses del año, por una suma de 293,000 aplicaciones comerciales con salarios planificados. This was 21% higher than 2019, for instance, and much higher than any other time during the last decade.
Myth 6: Higher Rates Are Bad for the Economy and Stock Market
Rates have soared lately, with mortgages at the highest levels in decades and the 10-year yield recently hitting the highest levels since 2007. This has brought with it many concerns, but once again, we don’t buy It.
Simple y simple, creemos que las tasas están subiendo porque la economía se está fortaleciendo, no por la inflación, la Fed o alguna otra razón. Ver que las tarifas aumentan por las razones correctas no es algo malo. De hecho, históricamente un mayor rendimiento de tendencia a 10 años en medio de una economía en mejora ha llevado a fuertes ganancias de acciones.
No olvides, a finales de los 90 vieron tasas hipotecarias superiores al 7% y el rendimiento a 10 años consistentemente por encima del 6%. Las acciones y la economía lo hicieron bien en ese entonces. Seamos claros, las tasas ascendentes no son buenas para los bonos, pero hemos sido (y permanecemos) acciones con sobrepeso y bonos con bajo peso durante todo el año.
Myth 7: El gobierno está inundado de una deuda y reducirá el sistema
Nuestro país tiene más de $ 32 trillones en deuda, pero esto podría no ser tan inquietante como parece. Para esto, te invito a escuchar nuestro reloj nuestro último Hechos versus sentimientos Tome 5 Donde Sonu Varghese, director, plataforma de inversión, y discutir esto, junto con los otros seis mitos anteriores. Por último, gracias a Sonu por crear muchas de las tablas y gráficos en este blog.
Ryan Detrick no está registrada con Cetera Advisor Networks, LLC.
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[1] El plan de reembolso de ahorro ofrece pagos de préstamos mensuales más bajos. Ayuda federal para estudiantes. (Dakota del Norte.). https: //studentaid.gov/announcements-events/save-plan
