"Todos en el mundo son un inversor a largo plazo hasta que el mercado cae". -Peter Lynch, famoso gerente del Fidelity Magellan Fund
Después de que el S&P 500 ganó casi un 6% hace dos semanas, hubo un merecido merecido la semana pasada y nuevamente el lunes. El cambio a la baja se provocó el miércoles de la semana pasada después de los comentarios agresivos de Jerome Powell, y luego el lunes vio una gran caída cuando el presidente Trump avivó las preocupaciones de que podría tratar de expulsar a Powell a salir de la Fed, agregando más incertidumbre.
Algunas buenas noticias
Nos está en un lugar difícil.
Un potencial positivo es que la amplitud del mercado se ha mantenido bastante bien frente al mercado cercano. La línea de anticipación/disminución del S&P 500 es un recuento acumulativo de cuántas acciones avanzan y disminuyen cada día, y puede dar pistas sobre cómo las cosas realmente están funcionando bajo la superficie. Como muestra el cuadro a continuación, la línea de anticipación/disminución del S&P 500 se ha mantenido muy por encima de los principales mínimos de 2025, mientras que el precio S&P 500 se ha roto por debajo de esos niveles. Esto sugiere que hay una fuerza potencial debajo de la superficie. Además, el S&P 500 encontró soporte justo debajo del nivel de 5,000, que también fue el último mínimo en abril de 2024.
Algunas buenas noticias
Sigo impresionado por lo bien que los mercados crediticios han colgado allí, dada la volatilidad del mercado y la preocupación por la economía. Aprendí hace mucho tiempo que los inversores de crédito son las personas más inteligentes de la sala, y la buena noticia es que simplemente no estamos viendo grandes grietas en crédito todavía. Esto siempre podría cambiar, y a toda prisa, pero a pesar de que el S&P 500 ha bajado aproximadamente un 12% para el año, los bonos corporativos de alto rendimiento han bajado menos del 2%.
Los spreads en BBB Corporate Bonds se han ampliado en el último mes, pero aún no están tan explotados como en 2022, por ejemplo.
Los mejores y los peores días suceden entre sí
Como hemos notado recientemente, los mejores y los peores días tienden a suceder muy cerca uno del otro. De hecho, el jueves 10 de abril y el viernes 11 de abril, el S&P 500 cayó más del 10% para uno de los peores retornos de dos días en la historia. Muchos inversores no pudieron tomarlo y, después de ese declive histórico, decidieron salir de las acciones a principios de la próxima semana. Efectivamente, un salto histórico estaba a la vuelta de la esquina, con una de las mejores manifestaciones de dos días. Como muestra el cuadro a continuación, las grandes manifestaciones y disminuciones de dos días tienden a ocurrir cerca de la otra, con los peores días que generalmente suceden primero, a menudo seguidos por un enorme rebote. Este es otro recordatorio de que la volatilidad es el precio que pagamos para invertir, y si desea experimentar las grandes manifestaciones, tendrá que mantenerse firme durante las disminuciones.
El sentimiento es extremo
, en muchos casos, el sentimiento es en niveles extremadamente bajos, lo que podría ser positivo desde un punto de vista contrario. Recuerde, una vez que todos son bajistas, los vendedores pueden haberse agotado y una gran forma baja. La encuesta también mostró el mayor salto de dos meses en efectivo desde abril de 2020 y la cuarta expectativa de recesión más alta. Dado el hecho de que esta encuesta analiza a los profesionales financieros que administran las carteras, este es un indicador contrario potencial muy sólido.
The recently released Bank of America Global Fund Manager Survey showed a record number of participants who intend to cut US exposure, as shown in the chart below. The survey also showed the largest two-month jump in cash since April 2020 and the fourth-highest recession expectation ever. Given the fact that this survey looks at financial professionals who manage portfolios, this is a very solid potential contrarian indicator.
Además, el índice de exposición de la Asociación Nacional de Gerentes de Inversiones Activas (NAAIM) llegó a su nivel más bajo en 17 meses, lo que sugiere que RIA finalmente también se está lanzando en la toalla. Por último, The Economist en octubre pasado tuvo una cobertura con billetes de $ 100 disparando al espacio exterior con el título, "La envidia del mundo", ya que todos eran alcistas en los Estados Unidos en ese entonces. Bueno, la portada de la semana pasada discutió lo que podría suceder si hubiera una crisis de dólar estadounidense. Justo cuando el sentimiento fue exagerado en los Estados Unidos a fines de 2024, aumentando las probabilidades de posibles problemas, ahora estamos viendo el telón de fondo opuesto. Cañado.
Meanwhile, consumers are making negative comments unlike anytime in history, according to the University of Michigan’s Sentiment Survey.
Lastly, Europeans have quickly soured on the US, as those looking to visit us as tourists has outright tanked.
Si buscaba comprar expectativas, entonces querrá comprar cuando las cosas estuvieran a la venta. Y lo estamos viendo en este momento.
Un recordatorio suave de que ha planeado para esto
Los miedos y las preocupaciones son reales, pero también hay algunos aspectos positivos. Quédate con tu plan. Y en caso de duda, diversifíquelo. Una de las peores cosas que podría hacer en este momento es sacar todo de las acciones y al efectivo o algo súper candente como el oro. Tan bueno como lo ha hecho el oro (y ha sido un tremendo activo no correlacionado en 2025), se estira históricamente. Persiguiendo el objeto brillante (¿entiendes?) No es la forma de alcanzar objetivos de inversión a largo plazo. Reequilibrar, permanecer diversificados y seguir su plan de inversión son conceptos importantes en los que centrarse en tiempos como este.
Ryan Detrick y no debe interpretarse directa o indirectamente como una oferta para comprar o vender valores mencionados en este documento. Debido a la volatilidad dentro de los mercados mencionados, las opiniones están sujetas a cambios sin previo aviso. La información se basa en fuentes que se cree que son confiables; Sin embargo, su precisión o integridad no se puede garantizar. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.
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El S&P 500 es un índice de 505 acciones elegidas para el tamaño del mercado, la liquidez y la agrupación de la industria (entre otros factores) diseñados para ser un indicador principal de las acciones de EE. UU. Y está destinada a reflejar las características de riesgo/retorno del universo de límite grande. El Dow Jones Industrial Average es un promedio ponderado por el precio de las 30 acciones de chip azules de EE. UU. Se negociaron en la Bolsa de Valores de Nueva York y NASDAQ. El índice cubre todas las industrias, excepto el transporte, los bienes raíces y los servicios públicos.
7888652.1-0425-C
